财富传承是一个复杂的过程，涉及许多法律和金融因素。近年来，信托作为一种流行的财富传承工具受到了许多金融顾问的推崇。
信托是一种由委托人将财产交由受托人管理和分配的法律安排。在财富传承方面，信托可用于实现财产保护、税务优惠、资产分配和家族遗产管理等目的。此外，信托还可以为受益人提供长期的财务支持和保障。
尽管信托在财富传承中扮演着重要的角色，但它并非万能的，存在一些局限性。本期我将探讨其中两种常见的情形。
无论是国内还是国外，许多资产丰厚的人手中，房地产往往占据了其总资产的相当大的比例。然而，将房地产投入到信托中并不是一个明智的选择。
房地产是一项大宗资产，其价值通常很高。将其放入信托中需要支付高昂的费用，包括律师费、会计师费和信托管理费。此外，将房地产放入信托可能需要支付额外的印花税。
例如在香港，如果委托人直接将住宅转让到信托，以信托的名义来持有房产，涉及到以非香港人或以公司购入香港物业。除了要支付从价印花税（15%）外，还需额外支付购家印花税，税率为楼价的15%，例如1000万的物业总印花税成本为300万（150万的从价印花税 + 150万的购家印花税）。
然而，如果委托人立下遗嘱，指定信托为受益人，在身后将房产转给信托，则可以避免这些额外的印花税。根据《印花税署释义及执行指引 (第7号)》第19条规定。
根据遗嘱或无遗嘱继承法转让住宅物业时，无需缴纳印花税，因此可以省下300万的印花税。从这个例子中我们可以看出，将遗嘱和信托结合起来使用，比单纯使用信托，在特定情况下可以起到更好的避税效果。
其次，信托是一个法律工具，通常不具备理财增值功能。这一点在我们之前的节目《集合资金信托和家族信托有什么区别？》中有详细说明。
为了让家族信托获得更多的增值，许多家族信托会聘请专业的投资团队来管理资产。这些投资团队通常由专业的投资经理、分析师和交易员组成，他们具有丰富的投资经验和专业知识，能够帮助家族信托实现更好的投资回报。
如果要让信托实现增值，通常需要聘请额外的投资团队，这可能会花费额外的资金。例如，美国沃尔顿家族的信托聘请了一支由私募股权投资经理和风险投资专家组成的专业投资团队，负责管理家族信托的私募股权和创业投资。
这需要花费大量薪资来养活这些投资团队，对于普通的家族信托来说是无法承担的。
在增值方面，普通家族信托可以将保险和信托结合，利用保险公司的长期投资优势来实现信托的长期增值。
保险公司通常拥有较为稳定的现金流和长期投资能力，同时也有较强的风险管理能力。这些特点使得保险公司可以作为信托的投资者之一，为信托提供长期的资金支持和管理。
例如，香港的分红储蓄保险，中长期预期收益率可达6%左右，近年来分红实现率接近100%。超长期的收益甚至可以超过7%。这个收益率水平可以在较低风险的状态下实现财富增值的功能。
当然，信托和保险的结合并非易事，需要精心规划和合理设计。在实际操作中，还需要考虑许多法律和税务问题，以确保财富传承的顺利进行。
总的来说，信托作为一种财富传承工具，虽然具有许多优势，但也存在一些局限性。通过合理的规划和灵活的运用，可以最大限度地发挥其优势，实现财富的保护和增值。而将信托与其他工具如保险、遗嘱等结合使用，更能够为财富传承提供全方位的保障。
在财富传承的道路上，每一个选择都充满了智慧和挑战，每一个决策都需要深思熟虑和精心策划。正如古人所说的那样：
“富贵非吾志，财宝非吾宝，仁义是吾宝，廉耻是吾志。”
信托的智慧不仅在于财富的管理和保护，更在于如何将财富与人的精神和道德相结合，实现真正的财富传承。这是一项复杂而深刻的任务，需要我们用心去探索和实践。
